据悉，德国职业足球联盟目前正在与一家美国投资机构商讨一笔总额约为10亿欧元的长期贷款。据报道，双方在6月于纽约就一份为期20年的贷款框架进行了会谈，拟以联赛未来的国内转播收入作为担保。多位不愿透露姓名的知情人士表示，此次融资并非通过公开招标产生，也不涉及出售股权。

即便达成初步意向，任何方案仍需由德甲与德乙共36家会员俱乐部投票通过，且必须获得三分之二多数同意方可生效。谈判仍处于早期阶段，但这一进展再次把德国足球围绕外部资本引入的长期争议推回公众视野。

在德国，俱乐部运营通常遵循“50+1规则”——俱乐部的控股权（半数加一票）必须掌握在会员（球迷）手中。该制度虽有少数例外，但总体上阻止了单一外部投资者完全掌控俱乐部，确保球迷在决策中拥有重要话语权。由此带来的直接好处显而易见：门票价格相对低廉、看台常年热闹非凡，这两点成为德甲的重要竞争力；从更广层面看，这一规则也保护了俱乐部的本土属性，避免球队被用于非体育目的。 球友会

但同时，缺乏外部资本也带来问题：除拜仁慕尼黑外，大多数德甲俱乐部难以在欧战中与大额投入的对手竞争，也难以吸引世界级球星。拜仁长期在国内的绝对优势——过去14个赛季中13次夺冠——进一步削弱了联赛的悬念与国际吸引力，这也是德国足球面临的核心矛盾：如何在保留本土特色的同时，打破英超等联赛在资金上的垄断。英超俱乐部得益于高额转播合同和来自主权基金、私募或富豪老板的持续注资，这与德甲形成鲜明对比。

负责经营德甲、德乙的机构此前已两度尝试从联赛层面引入外部资金。2023年初的第一个方案拟将未来20年国内转播权的12.5%出售给私募机构，以换取约20亿欧元，用于联赛整体推广、资助俱乐部海外巡回赛与基础设施升级，目标是提升德国足球的全球影响力。该提案触发了大规模球迷反对，反对者认为出售转播权益等同于逐步削弱球迷对联赛的控制权，最终未获所需的三分之二票数。

同年12月，联盟提交了修改后的方案：出让未来20年转播权益的8%以换取10亿欧元，该提案在俱乐部投票中获得通过，但随之而来的全国范围内的球迷抗议持续升级。到2024年2月，由于球场内外的强烈反对与赛场上多次被扔入杂物导致比赛中断，联盟决定搁置该计划。面对民众压力，时任多特蒙德首席执行官、联盟执行委员会代表曾表示，在当时的局势下，这类合作难以继续推进，但同时也承认大多数俱乐部认为与外部战略合作在商业上有其必要性。 球友会

如今新的谈判再次展开。即便最终达成并通过投票，资金将如何使用——是否延续此前提出的市场推广、基础设施升级等方向——目前尚无定论。新赛季要到八月末才开幕，球迷们也暂时还未就这一新进展采取大规模行动。